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GESTIÓN DE MIS INVERSIONES EN EL MERCADO DE VALORES: RIESGO VS RENDIMIENTO
MERCADO DE VALORES REPÚBLICA DOMINICANA
CAPÍTULO 7

7.1

Concepto de riesgo

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El riesgo se define como la probabilidad de que ocurra algún resultado distinto al esperado. De este modo, el término riesgo se utiliza para referirse a la probabilidad de que ocurra algún resultado desfavorable o no previsto.

El riesgo se presenta cuando no podemos estar seguros sobre el resultado final de una actividad o evento en particular.

Siempre que realizamos una acción esperamos que esta produzca un resultado específico. El riesgo nace del hecho de que una acción tiene más de un resultado posible.  

Imagine que usted posee un capital de RD$ 300,000.00 y tiene dos posibles opciones de inversión. La opción A le ofrece un título de Banco Central con un rendimiento de un 10.00% a un plazo de 5 años con una probabilidad de 99.99% de que semestralmente le pague su cupón de RD$ 15,000.00 y que al vencimiento le devuelvan el capital invertido. La opción B consiste en comprar cuotas de participación de un fondo de inversión cerrado que invierte en PYMES que durante los últimos tres años anteriores hayan tenido un alto desempeño. El fondo vence exactamente en 5 años y tiene un rendimiento esperado de 22.00%. 

Usted está frente a dos opciones de inversión, la opción A le dejaría un ingreso fijo de RD$ 30,000.00 al año con una probabilidad de éxito de un 99.99%, mientras que con la opción B podría tener un ingreso medio de RD$ 66,000.00 al año con una probabilidad de éxito de un 85.00%. ¿Cuál de las dos opciones elegiría usted?

La verdad es que la decisión va a depender de su política de inversiones o su objetivo de inversión, sin embargo, en términos generales, si usted elige la opción A; que es la menos riesgosa; se dice que usted muestra aversión al riesgo, esto quiere decir que normalmente va a preferir realizar sus inversiones en aquellos títulos valores que tengan un nivel de riesgo más bajo.

Permaneciendo todo lo demás constante, desde el punto de vista de precio de los títulos o valores, mientras más alto sea el riesgo, mayor será el rendimiento que usted como inversionista requerirá, y estará menos dispuesto a realizar la inversión en la medida que sienta que la rentabilidad no le está compensando el riesgo asumido. 

La aversión al riesgo muestra el nivel de preferencia de un inversionista por evitar incertidumbre en el resultado futuro de sus decisiones de inversión. Los inversionistas se pueden tipificar como de alta aversión al riesgo, o conservadores y de baja aversión al riesgo o agresivos.

Uno de los primeros pasos que debe realizar un puesto de bolsa o administradora de fondos al momento de usted abrir una cuenta, es definir, calificar y categorizar su perfil de riesgo como inversionista. Cualquier recomendación que surja del puesto, debe estar directamente relacionada con su perfil de riesgo, que no es más que la cuantificación del riesgo máximo que usted está dispuesto a tolerar.